渤海活塞停牌前股价逆转
被疑重大消息提前泄露
中国资本证券
王强10月已过，上市公司三季报披露也已收官，但有人欢喜有人愁。2012年前三季度，渤海活塞()实现净利润3421.73万元，同比下降53.92%.渤海活塞业绩大幅下滑，让投资者为公司正在筹划的增发捏一把汗，渤海活塞拟增发不超过1亿股，拟募资不超过10亿元，发行价格为不低于11.1元/股。11月1日，渤海活塞收于9.45元/股，已跌破增发价。虽然渤海活塞的增发预案披露后，二级市场的反映较消极，但是在公司增发停盘前一个交易日(7月27日)，股价却上演了一场绝地反击的大戏。7月27日13点25分，渤海活塞跌至盘中最低价10.9元/股，之后股价突然反转，14点53分，最高价冲到的13.20元/股，不足一个半小时，股价上涨了2.3元/股。增发停盘前股价异动渤海活塞主营活塞、机械零部件的生产和销售，公司2004年登陆上交所，控股股东为滨州市国资委，持股8,088.06万，占比49.67%.2012年前三季度，渤海活塞实现净利润3421.73万元，同比下降53.92%,其中，第三季度实现净利润576.09万元，同比下降74.22%.盈利大幅萎缩，让投资者不禁为渤海活塞正在筹划的增发捏一把汗。8月4日，渤海活塞发布了非公开增发预案，8月8日，公司发布增发方案(修订版)。渤海活塞发布的增发方案(修订版)称，公司拟发行不超过1亿股，拟募资不超过10亿元，发行价格为不低于11.1元/股。公司拟将募集资金投入年产800万只高档轿车用活塞建设、新增200万只大功率柴油机铝合金活塞技术改造、年产40万只汽车用高强低碳锻钢结构活塞制造等3个项目。值得注意的是，在渤海活塞增发方案公布前，二级市场曾经“异动”渤海活塞重大事项停盘公告发布于7月29日(周日)晚，7月27日(停盘前一个交易日，周五)，公司股价低开低走，最低跌至13点25分的10.9元/股，跌幅为10%,随后渤海活塞股价被迅速拉升，14点53分左右，拉升至当日最高点13.20元/股。1个半小时左右，渤海活塞股价上涨21.1%.公司重大消息是否被提前泄露？11月1日，浙江裕丰律师事务所厉键律师对此表示，如此大幅度的股价异动，渤海活塞重大消息提前泄露可能性很大，但是，事实究竟如何，是否存在内幕交易等问题，需要监管机构进一步调查才能知道。对于渤海活塞的增发，大股东滨州市国资委给予了很大的支持，渤海活塞公告称，滨州市国资委将出资6400万元，对增发股份进行认购。虽然滨州市国资委力挺渤海活塞此次增发，但是当公司增发预案披露后，二级市场的表现似乎在透露着这样的信息，投资者并不看好渤海活塞此次增发。11月1日，渤海活塞收于9.45元/股，较7月27日(停盘前一个交易日)的收盘价12.95元/股下跌27.03%,每股跌破增发价1.65元，跌破幅度为14.86%.毛利率极低仍不断扩产关停“代孕”资产对于很多投资者，提到渤海活塞，自然会想到盟威集团，这是个与公司有千丝万缕联系的前“关联方”,渤海活塞曾经与盟威集团之间发生过耐人寻味的关联交易。盟威集团为渤海活塞原董事长李俊杰等高管、员工持股的企业，故为公司的关联方，2011年4月，李俊杰等渤海活塞高管辞职，2012年4月，渤海活塞与盟威集团不再为关联方。近日，随着渤海活塞的一则公告，公司沦为“代孕妈妈”的时代终于画上了句号。9月18日，渤海活塞公告称，公司董事会决定全部关停5.6万吨合金铝生产项目。目前公司全部铝合金产能已关停，公司与盟威轮毂(盟威集团的控股子公司)的实际铝水业务已终止。之前渤海活塞与盟威集团的业务往来逐年增大，但渤海活塞一直处于微利状态。2009年、2010年、2011年，渤海活塞特种合金(铝合金)实现的营业收入分别为2.59亿元、4.87亿元、5958亿元，毛利率分别仅为0.12%、-0.94%、0087%.2009年-2011年，渤海活塞向盟威集团销售的铝合金分别为2.43亿元、3亿71亿元、3亿82亿元，分别占公司铝合金销售总额的93.86%、76.10%、65.16%.从以上数据可以看出，支撑渤海活塞铝合金业务存续的正是盟威集团大额的关联采购。在铝合金毛利极低，甚至出现负增长的情况，渤海活塞仍连年扩大铝合金产量，且向盟威集团销售的铝合金量不断加大，市场也因此指责渤海活塞为盟威集团的“代孕妈妈”如今，在与盟威集团关联关系结束仅半年，渤海活塞即停止了与盟威集团的铝合金业务往来，并关停了全部的铝合金产能。投资者不禁会问，渤海活塞究竟是因为原“关联董事”的影响、还是因为对利润的考虑，关停的铝合金产能？如果是因为利润因素的考虑，为何公司在2010年铝合金毛利率为负的情况下，反而加大产能呢？如果是因为“关联董事”的影响，才使得渤海活塞在长期微利、甚至亏损的情况下，不断加大铝合金的产能，那这一并已离职的关联董事，是否应该为此承担责任呢？此外，更现实的问题是，5.6万吨合金铝生产项目已被关停，渤海活塞将如何处理这部分资产，是否会将其出售给盟威集团？11月1日，渤海活塞的公开电话未能接通。