上市公司热衷理财产品
上半年投资逾530亿超去年全年
CFP/供图■新快报
黎华联
大量的超募资金和实体经济不振产生的利润沉淀使越来越多的上市公司开始参与到银行理财服务中来。数据显示，截至6月21日，已经有156家上市公司发布购买理财产品公告，总投资额达531.06亿元，远超去年全年投资总额428亿元。尽管对公理财使得银行赚的盘满钵满，但数据显示对公理财收益低于个人理财收益。业内对此分析认为，对公理财产品更强化了“定制”的理念，而不是单纯依靠价格优势来吸引客户。半年投资额比去年多百亿2012年12月21日，证监会发布《上市公司监管指引第2号上市公司募集资金管理和使用的监管要求》，允许上市公司使用闲置募集资金购买安全性高、流动性好的投资产品（如固定收益的国债、银行理财产品等），目的在于适当放宽资金用途，为上市公司留出空间提高募集资金使用效率。在监管层拓宽上市公司闲置资金用途之后，银行对公理财业务迎来了更大的发展空间。普益财富检测数据显示，截至今年6月21日，共有156家上市公司发布545起关于利用闲置资金直接购买银行理财的公告，总投资金额已超去年全年，高达531.06亿元。这个投资金额足以令业内人士吃惊。事实上，2011年仅有87家上市公司发布关于利用自有闲置资金购买理财产品的公告，总投资额304.7亿元，而2012年全年共有180家上市公司发布购买理财产品的公告，总投资额约428亿元。收益率比个人理财产品低不过，普益财富数据显示，1-8月，对公理财产品的平均收益4.43%，收益率比同期个人理财产品平均收益4.47%还要低。通常，购买理财产品的资金量越大，预期收益率越高，如投资金额5万元和50万元购买同一款产品，收益率能相差0.1-0.2个百分点。“主要是因为银行发行对公理财产品，更强化了‘定制’的理念，根据企业的财务状况和需求，量身设计最适合的金融理财解决方案，在产品期限、产品设计和运作模式等方面更灵活、更贴近企业实际需求，而不是单纯依靠价格优势来吸引客户。”普益财富研究员曾韵佼表示。普益财富的数据也显示，从对公理财产品的投向看，今年1-8月，50.03%的产品资金投向债券和货币市场工具，这符合“公司闲置资金要求安全性第一”的特征；产品期限集中在1-3个月之间（占比72.23%），也与公司理财“对流动性要求高，理财资金需要服从公司主业用款需要”的特征相匹配。兼顾风险与回报的理财选择对公理财的爆发性增长，“主要是上市公司的IPO超募资金以及利润沉淀资金，使越来越多的公司有财可理。由于我国上市公司大多是高市盈率、高溢价发行，在A股市场上募集到的资金远超其本身募资项目所需。”曾韵佼表示证监会数据显示，2009—2011年，A股新上市公司超募资金达3500多亿元，闲置的募集资金年均达3580亿元，到2011年年底尚未使用的闲置募集资金多达4824亿元，形成了巨额资金沉淀。另一方面，由于宏观经济形势的不确定性，许多公司不愿意将全部红利用于扩大再生产，而是手持货币资金等待更好的投资环境与投资机会，这又形成了较大的净利润沉淀。“购买理财产品可以显著提高资金使用效率。在企业经营过程中，始终会存在部分中、短期闲置资金，这些资金不能长期定存，过去只能作为活期存款存入银行，收益率非常低。”曾韵佼分析，近年来，银行理财产品线不断丰富，越来越多公司选择将原来的活期存款转为购买短期银行理财产品，以提高闲置资金收益。“从风险角度看，虽然银行理财产品的绝对收益率不高，但相比证券市场、大宗商品市场等来说，风险很小。因此公司在银行理财领域的投资，是兼顾风险与回报的较理想选择。”而对银行来说，除了满足公司客户的理财需求，营销新客户、增进客户黏性，对公理财也带来可观的中间业务收入。据中报数据，2013年上半年，各大银行对公理财业务快速增长：工商银行对公理财业务收入68.68亿元（同比增长43.4%）；招商银行公司理财产品销售收入6.37亿元（同比大幅增长176.96%）。近期部分上市公司投资理财产品情况上市公司
购买规模（万元）
发生银行
预期收益率（年化）
产品期限恒天天鹅
24000
兴业银行
3.95%
90天高鸿股份
5000
宁波银行
3.90%
一个月中福实业
2400
招商银行
3.67%
81天期农
产
品
60000
建设银行
4.8%
-5.0%
57-86
天高鸿股份
15000
北京银行
3.90%
29天华意压缩
1500
交通银行
4.80%
140
天西安饮食
20000
中信银行
4.40%
90天方大炭素
20000
民生银行
4.50%
38天百隆东方
10000
中国银行
4.60%
35天日出东方
20000
厦门国际
6.30%
一年期江西长运
3500
中国银行
4.15%
24天南京熊猫
20000
建设银行
5.10%
90天
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